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苗乐如会长剖析昔时房地产新形势

丁祖昱公布2017中国房地产上市公司测评研究成果

2017中国房地产500强测评结果发布会

《2017中国房地产年鉴》炽热征订!

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苗乐如:当前房地产市场的新形势取新阶段
中国房地产业协会副会长 苗乐如

中国房地产上市公司测评运动我们曾经展开了十年,经由过程翔实的数据、科学的要领、公平的态度对房地产上市公司停止客观梳理和跟踪研讨,使得我们测评研究成果的影响力日趋增添,既周全客观天评价了上市房企的综合气力,又总结挖掘了抢先房企的先辈履历,那对引领行业纵深生长,提拔行业专业化程度,增进行业健康发展皆助力颇多。借此机会,我便现在的行业态势和企业的生长谈三点见解: 第一,市场态势整体稳中背好,长效机制出台加速。 第二,充分认识房地产生长进入新阶段,主动应对市场分化新常态。 第三,把握机遇,立异生长。[具体]

2017中国房地产上市公司测评结果公布_澳门葡京官方网站

丁祖昱:当前市场状态剖析及2017中国上市房企测评研讨剖析
中国房地产测评中心主任、易居(中国)企业集团CEO 丁祖昱
中国房地产业协会、上海易居房地产研究院中国房地产测评中央结合主理“2017中国房地产上市公司测评研讨”事情,以翔实的数据、科学的要领、公平的态度对房地产上市公司停止客观梳理,正在深度跟踪研讨企业的基础上公布《2017中国房地产上市公司测评研讨讲演》,及2017年中国房地产上市公司排行榜,同时公布中国房地产上市公司单项榜,挖掘行业中综合气力强、具有发展潜力的优异房地产企业群体,从而引领行业背纵深生长,提拔全部房地产业的专业化程度。[具体]

2017中国上市房企高峰论坛

2017中国房地产上市公司测评榜单_老品牌新京葡娱乐场

2017中国房地产上市公司综合气力100强

综合气力榜

2017中国房地产上市公司A股10强、H股10强

A、H股十强

2017中国房地产上市公司单项排行榜

  • 风险掌握5强   发展速度5强   运营绩效5强 三角icon
  • 资源运营5强   立异才能5强   三角icon
风险掌握5强
企业简称 企业代码
1 中国外洋生长 00688.HK
2 中骏置业 01966.HK
3 上实城开 0563.HK
4 路劲基建 01098.HK
5 华润置天 01109.HK
发展速度5强
企业简称 企业代码
1 中原幸运 600340.SH
2 瑞安房地产 00272.HK
3 朗诗绿色地产 00106.HK
4 绿景中国地产 00095.HK
5 中弘股分 000979.SZ
运营绩效5强
企业简称 企业代码
1 阳光城 000671.SZ
2 禹洲地产 01628.HK
3 景瑞控股 01862.HK
4 建业地产 00832.HK
5 雅居乐集团 03383.HK

2017中国房地产供应商上市公司单项榜

供给链上市公司综合气力五强
行业范畴 企业简称 企业代码
家电 美的集团 000333.SZ
橱柜 欧派家居 603833.SH
厨房电器 老板电器 002508.SZ
防水材料 东方雨虹 002271.SZ
涂料 三棵树 603737.SH
供给链上市公司生长速度五强
行业范畴 企业简称 企业代码
装潢设想 齐筑股分 603030.SH
照明 欧普照明 603515.SH
管件管材 伟星新材 002372.SZ
厨房电器 华帝股分 002035.SZ
五金 脆朗五金 002791.SZ
供给链上市公司发展潜力五强
行业范畴 企业简称 企业代码
防水 科逆防水 833761.OC
涂料 暂诺股分 839611.OC
门窗 森鹰窗业 430483.OC
地板 扬子地板 430539.OC
保温 君旺股分 839584.OC

现场直击

上一张
  1. 2017中国房地产上市公司测评结果发布会
  2. 2017中国上市房企高峰论坛行将启幕
2017中国房地产上市公司测评
下一张

2017中国房地产上市公司测评研讨讲演_澳门葡京官方网站

  • 入榜企业剖析三角icon
  • 资本市场显示三角icon_澳门新葡京电子游戏
  • 运营范围剖析三角icon
  • 抗风险才能剖析三角icon
  • 红利才能剖析三角icon_老品牌新京葡娱乐场
  • 发展潜力剖析三角icon
  • 运营效力剖析三角icon
  • 社会义务剖析三角icon
  • 立异才能剖析三角icon_澳门新葡京3648_澳门葡京官方网站

万科十年留任榜首,中海恒大位居前三
      凭据2017中国房地产上市公司测评榜单显现,万科十年来留任榜首,中国外洋生长和中国恒大位居三强。碧桂园、保利地产和绿地控股离别居于第四到第六位,中原幸运、富力地产、华润置天和融创中国排列第七至十位。

      从中心测评目标来看,2016年上市房企总资产均值为717.47亿元,同比上升22.40%;房地产业务收入均值147.20亿元,同比增进25.04%;资产负债率均值同比下落0.46个百分点至67.16%;净欠债率均值同比下落11.53个百分点至84.56%;净利润均值为18.75亿元,同比增进17.58%。

地产板块强于大盘,房企估值安稳下调
      2016年,A股市场显现调解格式,地产板块取大盘走势根基同等,但整体显示欠佳。以2016年12月30日收盘价盘算,沪深300指数整年累计下跌10.42%,房地产行业指数(申万)下跌17.05%,跑输大盘凌驾6个百分点;横向来看,地产板块整年收益正在28个行业里排名第24位。港股方面,恒生本地100指数整年累计下跌1.29%,恒生地产指数则下跌3.06%。整体来看,上市房企显示强于大盘。

      自2014年以来,沪深上市房企和正在港上市房企估值差异连续膨胀,但2016年沪深上市房企估值仍远高于正在港上市房企。另外,两地房企估值程度同比上年各自均有下滑。详细来看,沪深上市房企市盈率取市净率均值离别为16.59倍和2.00倍,正在港上市房企市盈率取市净率均值离别为7.52倍和0.99倍。
       市值显示方面,2016岁终,上市房企中市值过千亿的有6家,个中,万科和中国外洋生长市值均凌驾了2000亿元。

资产范围增速放缓,两成企业凌驾千亿
     2016年,上市房企总资产均值为717.47亿元,同比上升22.40%;净资产均值为174.77亿元,同比上升10.82%;房地产业务收入均值为147.20亿元,同比上升25.04%。各项范围目标中,总资产均值增速和净资产均值增速较上年离别下落8.48和12.61个百分点,房地产业务收入均值增速较上年小幅提拔约2.09个百分点。

     总资产方面,2016年,正在港上市房企正在资产范围和房地产业务收入的绝对量上仍大幅抢先于沪深上市房企,正在扩大速度上,正在港上市房企因为基数较大增速略隐陡峭。
       从上市房企总资产范围来看,总资产凌驾千亿的企业有39家,约占上市房企总量的20%,个中,凌驾万亿的企业有1家,为中国恒大,总资产达13508.68亿元。

功绩改进红利普删,净利润率低位上升
      2016年,上市房企整体净资产收益率均值为6.79%,较2015年提拔0.77个百分点;总资产利润率均值为3.98%,较2015年提拔1.04个百分点,红利效力目标完毕了自2012年最先的一连4年下降趋向,实现低位上升。另外,上市房企红利才能绝对值目标仍连续了上升势头,且增速有所上升。个中,上市房企净利润均值为18.75亿元,同比增进17.58%,增幅较上年提拔11.44个百分点。

      上市房企红利才能散布来看,除红利下滑型企业数目显着下落之外,其他范例企业数目均有显着上升。
      从各种型企业红利才能目标具体表现来看,红利增进型企业净利润均值达145.84亿元,但净资产收益率均值由上年的17.33%小幅下滑至17.13%。另一方面,红利下滑型企业数目固然有显着下落,但净利润均值吃亏状况更加严峻,净利润均值由2015年的-2.54亿元进一步下降至-4.57亿元,同时净资产率和总资产利润率均值均为负数。

贩卖提拔助力周转,存货聚集效应展现
      2016年,贩卖的回暖动员了房地产上市企业三大周转目标:总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率的小幅上升。2016岁终,上市房企总资产周转率均值小幅上升0.02至0.23;流动资产周转率均值小幅上升0.02至0.30,而存货周转率均值为0.37。

      从运营效力范例散布看,2016年约16%的上市房企为运营高效型企业,约33%的上市房企为运营安稳型企业,二者合计占比约为49%,较上年增添25个百分点。
      从各种型上市房企显示来看,运营高效型企业存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率均抢先于行业平均水平,三项目标均值离别为0.68、0.54和0.39;运营安稳型企业三项周转率均值离别为0.45、0.36和0.27;运营迟滞型企业各项运营效力目标则近低于整体均值程度。

测评结论

1.政策络续加码扩围,贩卖整体连结高位
天下月度商品房贩卖及其同比增幅走势

      2016年,行业政策整体显现出前宽后紧的态势,年内中心四提"抑止资产泡沫",络续为高烧的楼市降温预警。和中心亮相相对应的,是地方政府"果城施策"调控政策的络续出台,限购限贷限价重回政策舞台中心。2017年至今,约有近19个一二线城市,26个三四线城市出台调控政策。

      只管2016年下半年政策频出,但房地产市场依旧量价齐升,贩卖创下汗青新高,整体显示非常亮眼。整年实现商品房贩卖面积157349万平方米,比上年增进22.5%;商品房销售额117627亿元,增进34.8%。而2017年前4个月房地产开发投资、新完工、地皮购买等目标背好,贩卖正在调控之下同比增速回落,但整体市场并未泛起"崩盘",商品房库存亦降至2015年以来新低。受制于限购、限贷政策连续发力,叠加严控供给,前4个月各城市市场连续分化,一线城市成交量前3个月同环比显着优于上年后正在4月同、环比显着回落。天津、佛山、长沙、厦门等市成交正在调控加码后,一样泛起成交量高位回落。而不受限购、限贷政策影响的重庆、沈阳、常州等市成交量连续炽热。另外,局部受益于棚户区革新、泉币化安装等政策的中西部三四线城市成交一样显示明眼。

2.险资追逐地产蓝筹,交织持股协作共赢
局部上市房企下设保险公司状况

      自2014年起,A股市场泛起了几波保险资金举牌个股的行情,地产股成为受喜爱的板块之一。2016年以来的资产设置荒配景下,优良地产公司股权仍然炙手可热,2017年一季报显现,A股共有25家上市房企前十大股东中有险资身影。

      正在险资一再举牌房企之际,上市房企也正在经由过程到场设立或收买体式格局进军保险业,险资取上市房企正在深度融会。保险公司取地产公司之间、地产公司取地产公司之间的交织持股已成为行业级新征象。地产公司的整合势必带来行业集中度的提拔,保险公司和地产公司的联合又带来了业务协同生长的契机,有利于实现多方共赢。

3.融资情况由松转紧,相机决议顺应周期
房地产市场周期企业战略应对
      2016年12月份中央经济工作会议“屋子是用来住的,不是用来炒的”的定调,市场政策进入连续收紧状况中。房地产政策层面由松至紧,但行业整年整体而言保持较下的景气。从房地产开发资金来源看,2016年天下房地产开发企业到位资金14.42万亿,同比上年增进15.18%,比2015 年增速进步13个百分点。2017年一季度,限购的一二线城市需求络续外溢,加上三四线城市一向处于较为宽松的去库存配景中,使得新一轮的调控晋级正在 3 月再次开启。
      正在调控常态化的政策配景下,信贷供应逐渐膨胀。泉币流动性和利率的边沿宽松预期不再,房地产行业正在去杠杆趋向下面对中期结构性调解。2017年,中央经济工作会议提出货币政策要“连结妥当中性”,并强调防控金融风险和抑止资产泡沫。房地产行业的信贷风险将遭到重点防备,企业融资将进一步受限,房企的融资情况显着支窄。
4.库存分化资源整合,差别计谋钻营打破
      2016年,去库存基调贯串整年。房地产市场显现新局面,政策情况也显现新的转变。两会提出果城施策去库存,但跟着热点城市房价、地价快速上涨,政策分化进一步展现。
      受益于2016年内整体宽松的政策情况,以北京、上海、广州、深圳为代表的一线城市贩卖显现量价齐涨的态势。上市房企正在热点城市结构带来优越的项目去化,催生了大量的补库存需求。进入2017年,只管受“限购”“限贷”“限售”“限价”政策影响,但一线城市人口导入能力强和壮大的家当需求支持,房地产市场照旧保持求过于供的根基格式。

2017中国优异上市房企代表展现

测评指标体系和模子要领

中国房地产上市公司测评指标体系

研讨工具

中国房地产上市公司测评研讨工具按以下体式格局肯定:

1、正在上海、深圳、香港、新加坡、美国等天上市,且重要业务位于中国大陆区域;

2、上市公司中房地产业务收入占全部业务支出的比例凌驾50%;

3、上市公司中房地产业务收入占业务支出的比例虽小于50%,但房地产业务属于该上市公司第一或第二主营业务。

指标体系

中国房地产上市公司测评从运营范围、抗风险才能、红利才能、发展潜力、运营效力、立异才能、社会义务、资本市场显示八大方面,接纳支出范围、开辟范围、利润范围、资产范围、短时间偿债才能、临时偿债才能、相对红利才能、绝对红利才能、贩卖增进才能、利润增进才能、资源增进才能、资本贮备、生产资料运营才能、人力资源运营才能、运营立异、产物立异、征税义务、社会保障义务、慈悲捐赠、企业正在资本市场运转状况等20个二级目标,接纳房地产业务收入、租赁支出、房地产贩卖面积、持有型物业持有面积、资产总额、利润总额、现金活动欠债比、市盈率(PE)、市净率(PB)、每股收益(EPS)等42个三级目标去周全权衡房地产上市公司的综合气力。

模子要领

基于多目标评价的复杂性,房地产上市公司测评模子既要尽量周全天将各种反应企业运营绩效的目标包孕出来,同时又要制止引入过多反复信息,强调某一目标的相对影响,因而中国房地产上市公司测评模子接纳了主观评价和客观评价相结合的手艺道路,选用了因子分析法(客观评价)、条理剖析法(主观评价)和成效系数法(客观评价)三种测评模子,关于这三种测评模子最初的结论接纳了Borda组合评价法停止综合,有效地处理了差别测评模子测算效果的不一致征象,从而包管了测评结论尽量客观、公平、专业和科学。

数据泉源

(1)归入测评研讨的上市公司的年报、半年报、季报和各项通告;

(2)国家统计局和各地统计局统计年鉴、进度数据;

(3)CRIC征询决议计划体系的房地产市场及时跟踪数据;

(4)经交织证明的公然渠道信息资源。
  别的,基于沪深和香港会计准则方面差别、数据目标内在、统计口径和财务报表讲演时期的不一致具体情况,测评研讨中对大陆正在港上市公司的数据同一停止了可比性批改,以便沪深房地产上市公司和大陆正在港房地产上市公司可以或许正在同等的基础上停止测评剖析。别的对处置除房地产业务之外多种业务的上市企业凭据其房地产业务收入占比停止了可比性批改。

中国房地产测评系列研究成果

中国房地产测评中央是一家不以红利为目标的专业测评机构,由中国房地产研究会、中国企业评价协会、北京大学不动产研讨审定中央、上海易居房地产研究院、新浪网手艺中国有限公司五家单元提议建立。中国房地产测评中央以“科学、公平、客观、威望”为事情原则,对峙以科学的要领、公平的态度、客观的立场,对房地产企业停止研讨,最初得出威望的效果。

地点:北京市西城区百万庄大街22号

邮编:100037 电话:010-68323566 传真:010-88386228

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